Consolidation dans le secteur WealthTech : comment la fusion de 600 milliards d’euros transforme le marché DACH

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En décembre 2025, le groupe Finaplus a acquis l’éditeur allemand de solutions WealthTech Wealthpilot, basé à Munich. Ensemble, les deux plateformes gèrent plus de 600 milliards d’euros d’actifs sous administration. Il s’agit du plus important accord WealthTech jamais conclu dans la zone DACH – et d’un signal clair : la phase de fragmentation dans la gestion de patrimoine numérique est terminée. Ce qui commence maintenant, c’est une consolidation à grande échelle. Des robo-advisors à la conseil assisté par l’intelligence artificielle, en passant par la tokenisation d’actifs, le marché de la gestion de patrimoine numérique sera entièrement réorganisé en 2026.

La fusion Finaplus-Wealthpilot : bien plus qu’une simple opération

Wealthpilot était l’un des éditeurs WealthTech les plus reconnus de Munich. Sa plateforme fournit une infrastructure numérique aux conseillers financiers : portails clients, agrégation automatisée de données provenant de divers comptes-titres, synthèses de portefeuille en temps réel. Ce n’est pas un robo-advisor au sens classique du terme, mais un outil conçu pour rendre les conseillers humains plus efficaces.

Finaplus, quant à lui, est né en 2023 de la fusion entre Finasoft et Psplus – deux éditeurs logiciels établis destinés aux conseillers financiers. Derrière cette stratégie se cache l’investisseur Alpina Partners, qui procède systématiquement à la consolidation d’entreprises WealthTech. Le résultat est un fournisseur couvrant l’ensemble de la chaîne de valeur de la gestion de patrimoine numérique – de la logique de conseil, en passant par la gestion de portefeuille, jusqu’au reporting client.

Le chiffre de 600 milliards d’euros (actifs sous administration, et non sous gestion) illustre l’ampleur de la portée : Finaplus/Wealthpilot est désormais le fournisseur d’infrastructure via lequel une part substantielle de la conseil financier allemande est traitée numériquement. Pour les gestionnaires de patrimoine indépendants et les banques privées, il n’existe guère d’alternative offrant une profondeur comparable.

Trois modèles pour l’avenir de la banque privée

Le marché WealthTech se segmente de plus en plus nettement autour de trois modèles de conseil, qui coexisteront :

● Banque privée entièrement digitale et à distance : gestion complète du patrimoine en ligne avec conseil vidéo à la place des rendez-vous physiques en agence. La Deutsche Bank a ainsi créé un segment dédié aux « clients fortunés numériquement avertis ». Cible : les Millennials et les clients de la génération X aisés, qui n’ont aucune envie de se rendre en agence.

● Conseil hybride : conseillers humains soutenus par des outils d’intelligence artificielle. Le conseiller reste le point de contact principal, mais l’IA fournit la base analytique – simulations de portefeuille, modèles de risque, optimisation fiscale. C’est précisément ce modèle que Wealthpilot construit en tant qu’infrastructure technique.

● Conseil individuel haut de gamme : banque privée traditionnelle destinée aux ultra-high-net-worth individuals. Ici, l’enjeu n’est plus l’efficacité, mais l’exclusivité. Offices familiaux, gestion de fondations, planification successorale complexe. L’IA y joue un rôle d’assistance, mais ne remplace aucunement la relation personnelle.

Du robo-advisor au conseiller IA

La première génération de robo-advisors (Scalable Capital, Ginmon, Quirion) reposait sur des règles fixes : établissement d’un profil de risque, attribution d’un portefeuille composé d’ETF, rééquilibrage automatique. Fonctionnel, mais peu intelligent. La génération suivante exploite désormais des modèles de langage volumineux (Large Language Models) et des analyses prédictives pour offrir une expérience radicalement différente.

Au lieu de questionnaires rigides, les clients peuvent interagir avec le système en langage naturel : « Que se passe-t-il pour mon portefeuille si la BCE baisse les taux d’intérêt ? » ou encore « Comment puis-je réorienter mon exposition vers les marchés émergents sans violer mes critères ESG ? ». Le système comprend le contexte, simule différents scénarios et explique ses recommandations.

L’obstacle réglementaire demeure toutefois : le conseil en investissement fondé sur l’IA relève de la directive MiFID II et potentiellement du Règlement européen sur l’intelligence artificielle (EU AI Act). La responsabilité des recommandations d’investissement incombe à l’établissement titulaire d’une licence, et non à l’algorithme. Cela limite l’autonomie des systèmes IA, mais pas leur utilité comme outil d’assistance.

Tokenisation d’actifs : le prochain grand marché

La tokenisation – représentation numérique d’un actif sur une blockchain – va transformer en profondeur le marché de la gestion de patrimoine au cours des cinq prochaines années. Selon les projections de McKinsey et de BCG, le marché mondial des actifs tokenisés devrait atteindre entre 2 000 et 16 000 milliards de dollars américains d’ici 2030.

Les premiers segments concernés sont l’immobilier (propriété fractionnée), les fonds de private equity (parts de fonds tokenisées) et les obligations (émission numérique via une infrastructure blockchain). En Allemagne, la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) a déjà approuvé plusieurs prospectus de valeurs mobilières cryptographiques. L’infrastructure technologique nécessaire au développement des actifs tokenisés évolue parallèlement à la réglementation.

Pour les clients de la banque privée, cela signifie : un accès à des classes d’actifs auparavant réservées aux investisseurs institutionnels. Une part tokenisée d’un fonds de private equity peut désormais être négociée à partir de 10 000 euros, contre 500 000 euros auparavant. Cela démocratise l’accès aux investissements alternatifs – et contraint les gestionnaires de patrimoine traditionnels à élargir leur offre de produits.

FiDA : le catalyseur réglementaire

Le règlement européen sur l’accès aux données financières (Financial Data Access Regulation, FiDA) obligera les banques et les compagnies d’assurance à mettre à disposition, via des API standardisées, les données clients et comptables – sous réserve du consentement explicite du client. Pour les éditeurs WealthTech, il s’agit d’une percée majeure : ils n’auront plus besoin de recourir à des méthodes complexes de screen scraping ou à des importations manuelles de données, mais bénéficieront d’un accès structuré via API aux comptes bancaires, aux comptes-titres, aux polices d’assurance et aux droits à pension.

Cela permet pour la première fois une vision véritablement intégrée (360 degrés) du patrimoine d’un client – quelle que soit la banque, le courtier ou l’assureur concerné. L’agrégation de patrimoine passe ainsi d’un produit de niche à un standard incontournable. La concurrence entre banques traditionnelles et prestataires numériques s’intensifie encore davantage.

Questions fréquentes

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Source de l’image : Pexels / Alesia Kozik